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夏磊认为，土地供应不足，为高房价埋下伏笔。因重视生态保护、楼市维稳等原因，香港土地供给不足，2002-2010年，年均仅出让住宅用地5公顷。人口持续增长背景下，土地供给过少，叠加金融环境宽松，造成香港房价持续上涨。香港重视生态保护，依据1976年制定的《郊野公园条例》，占地37%的郊野公园无法开发。由于可开发土地有限，政府新增土地供应主要来自填海造地与土地征收。但2005年以来填海造地大幅减少，而土地征收耗时较长，导致政府可出让土地资源较少。

就这样，趣头条似乎陷入了一个恶性循环中：低俗的内容、粘性不高的用户群、低端的广告链条，三者之间彼此作用影响，底线不断在被拉低。麻烦不止于此，谭思亮引以为傲的“收徒返利”模式还被人认为有“传销”之嫌。不过这样的“坑”，精明如谭思亮肯定不会踩，“这是一个误会。第一，我们没跟用户收钱，这是核心的商业本质。第二，我并没有多级分销体系，这是技术认定因素。你都不向用户收钱，没有销售行为，怎么能说是分销甚至近似于传销呢？”

国务院支持专项债加快发行使用，意在鼓励地方政府市场化融资。通过市场化渠道来优化地方政府举债模式，除了增强融资行为的效率外，其实也意在市场硬约束来规范地方政府举债和施政行为，进一步规范地方政府的财政行为。财政部强调专项债融资要集中在民生领域，意在强调补短板，增后劲。这也意味着专项债不再是生产型的财政刺激手段，重在实现推动内需，财政目标在于增进消费。两方面结合来看，此次专项债发行，其实高度体现了财政体系转型的方向，某种程度上也体现了中央对于社会舆论关于积极扩大财政手段的作用的回应。

图15猪价增速领先生猪存栏增速数据来源：天下粮仓、兴业期货研究咨询部图16生猪养殖利润回落数据来源：天下粮仓、兴业期货研究咨询部四、总结基于以上分析，新季玉米集中上市，猪瘟打击补栏积极性进而影响饲料需求，中美贸易战缓和，高粱，DDGS进口有望回升从而挤占玉米需求份额，11-12月玉米面临下跌风险，我们尝试做空C1901并看跌至1800点。

迷思四：新兴市场是新领导者英国《金融时报》2017年的一篇文章标题称“新兴市场将引领全球化”。实际上发达经济体的全球化程度要高得多，新兴经济体的交易密度与发达经济体相当，但与国际资本流动的一体化程度只有前者的三分之一，在人员流动方面的活跃程度只有前者的五分之一，与信息流动相关程度只有前者的九分之一。因为新兴经济体只与相对少数国家保持着牢固的关系，它们的全球化程度因此也更低。

上海市文化和旅游局市场管理处信息显示，截至3月4日，已摸排的6500余家酒店中有53%正常营业。来自同程艺龙旗下酒店物业管理系统服务商住哲的大数据显示，截至3月2日全国酒店总体营业率为47%，并呈现出逐步上升的良好态势。政府托底，行业互助中国旅游研究院院长戴斌日前分析，一方面，全国范围内全面放开有组织的旅游活动以及全面开放旅游景区的条件尚不具备、时机尚不成熟。另一方面，作为国民经济战略性支柱产业和人民需要的现代服务业，旅游业面临统筹疫情防控和有序复工的重要任务。3月以来，我国旅游战“疫”已由“停组团、关景区、防疫情”转入了“严格防控、有序复工”的新阶段。