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仍受净资本约束虽然理财子公司的竞争优势被很多业内人士看好,但也有银行人士指出,和公募基金的轻资产相比,银行理财子公司仍然有一项“阿克琉斯之踵”,那就是净资本约束。“监管层定义银行理财子公司时,并没有将其完全看作轻资产机构,因为仍然提出了净资本约束的要求。”一位股份制银行金融市场部人士表示。《管理办法》中规定,银行理财子公司应当遵守净资本监管要求。相关监管规定由国务院银行业监督管理机构另行制定。这也意味着,继银行理财子公司管理办法发布后,有关理财子公司的净资本管理规则也有望出台。

“重要的是,事实上巴拿马运河的大部分业务来自中美两国。因此中美贸易战必将会让运河的货运受到影响”,巴拿马运河管理局官员鲁道夫·桑邦赫在谈到货运业务时指出说。除了双边货运,最重要的是贸易保护主义倾向可能会使所有贸易交流受到影响,因为全球化取决于市场开放,任何保护主义措施都会减少国家之间的贸易往来。

2)供给端,预计2019年火电装机容量将达到11.67亿千瓦,增速为2%;3)预计2019年火电利用小时数为4414小时,相比2018年继续提升53小时。边际变化二:上网电价满足工商业降价目标,短期内下调概率较小:1)2018年,在《政府工作报告》要求和发改委政策的指导下,一般工商业电价经历四轮下调,合计减轻一般工商业企业电费支出1000亿元以上,已经超额完成10%降幅目标;

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而全球经济企稳会令全球货币宽松力度有所下降,去年以来的降息潮会在明年有所消退,之后全球主要央行都将进入政策观察期。以美联储为例,在今年7、8、9三个月连续的预防性降息之后,美国经济的衰退风险明显下降,GDP增速和通胀都有所回升。在此背景下,笔者预计,美联储在2020年将维持联邦基金利率不变,且财政刺激对GDP的贡献会从今年的0.5个百分点下降至明年的0.3个百分点。而对于经济下行压力较大的欧元区,预计欧洲央行也不会继续在负利率的道路上继续前行。

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